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行情回顾：

周一（7月13日），受美军对伊朗发起新一轮打击及地缘冲突骤然升级的影响，现货黄金延续暴跌模式，4100美元整数关口宣告失守。价格开盘于4095.42美元/盎司，亚欧盘时段持续走弱，盘中最高触及4103.43美元/盎司，最低下探至4064.70美元/盎司，最终收盘于4075.30美元/盎司附近。日线收出一根实体阴线，连续多个交易日收跌，空头格局进一步强化。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2026年8月黄金期价13日下跌120.2美元，收于4008.7美元/盎司，跌幅为2.91%。

周二（7月14日）亚市早盘至午盘，受特朗普宣布恢复对伊朗海上封锁并对霍尔木兹海峡运输货物征收20%费用的消息冲击，金价开盘后再度跳水，4000美元整数关口宣告失守。现货黄金交投于4013美元/盎司附近，盘中最低已下探至3995美元/盎司一线，最高反弹至4020美元/盎司附近。盘面呈现典型的“地缘通胀逻辑主导型下跌”特征，市场聚焦今晚美国6月CPI数据指引，交投情绪极度悲观。

基本面分析：

1. 特朗普重启霍尔木兹海峡封锁，地缘冲突螺旋升级强化通胀预期

周一，中东地缘局势进一步恶化。据美国《纽约时报》报道，美国总统特朗普已正式通知国会，伊朗战事重新爆发。北京时间7月14日凌晨，特朗普宣布恢复对伊朗的海上封锁，并对霍尔木兹海峡运输货物征收20%费用，加剧了地缘紧张局势。受此影响，国际油价周一飙升超9%，WTI原油现交投于79.17美元/桶附近，日内或测试80美元/桶关口上方行情；布伦特原油突破84美元/桶。油价飙升直接推升通胀预期，强化了美联储维持高利率甚至加息的叙事逻辑，对黄金形成“油价→通胀→加息预期”的利空传导链条——金价在避险需求与利率预期压制的博弈中选择了向下突破。

2. 美联储理事沃勒放鹰，加息预期全面升温

宏观层面，美联储理事沃勒周一发出鹰派信号，警告若核心通胀数据继续偏热，美联储可能需要在近期收紧货币政策。沃勒发言后，美国短期利率期货市场预计美联储7月加息的概率从此前的35%升至约45%。数据显示，市场目前几乎已完全消化美联储将在9月加息的预期，而一周前这一概率约为66%。美国10年期国债收益率短线拉升，涨超5.2个基点至4.6156%，两年期美债收益率涨约7个基点至4.2773%。高利率预期持续压制零息黄金的表现，美元指数维持高位运行，成为金价跌破4000美元的核心驱动。

3. 黄金ETF持仓低位持稳，机构资金尚未大规模回流

微观资金面仍释放谨慎信号。截至7月13日，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量为1002.449吨，与前一交易日持平。ETF持仓在经历此前小幅回升后再度停滞，整体仍处于年内低位，反映机构资金在金价持续下跌过程中尚未大规模回流，短期资金面支撑仍显不足。

4. 机构：加息预期压制短期金价，CPI数据成关键变量

多家机构对短期行情持悲观态度。分析指出，中东战局加剧了市场对通胀反弹以及美联储或“更高更久”的担忧，现货黄金持续下行，日内跌超100美元，盘中一度失守4000美元大关-。张尧浠分析指出，由于处于均线压力下方，美元指数反弹走强，原油也突破200日均线阻力多头动力加大，会提升通胀前景及加息预期，并打压金价，日内反弹预计有限，操作依然偏向高空为主。

中长期来看，黄金投资逻辑未发生明显改变，主权信用风险上升、地缘冲突持续，大国博弈的底层逻辑未有实质性改变，黄金作为核心配置资产，适合中长期持有，长线建议以回调做多为主。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，金价自4202美元附近遇阻后持续大幅回调，周一有效跌破4100美元整数关口，收于4075美元附近。今日亚盘受特朗普重启封锁消息冲击，进一步跌破4000美元整数关口，最低触及3995美元一线。当前，3980-4000美元区域已成为短期关键支撑——若能守住该区域上方，则有望向上测试4050-4080美元区域；若持续承压，则可能进一步向3950-3980美元寻求支撑。日线MACD指标绿色动能柱持续放量，RSI回落至30附近超卖区域，显示日线级别空头动能仍在加速释放，下跌趋势短期难以逆转。技术分析师指出，黄金跌破5日、10日短期均线支撑，短周期均线拐头向下形成压制，布林带逐步开口向下，行情由震荡转为弱势回落结构。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“破位加速下跌”形态。金价在连续失守4100美元、4050美元后加速下行，短期均线集体拐头向下，MACD指标在零轴下方死叉开口持续扩大，绿色动能柱放量显著，显示短线空头动能仍处释放周期。技术形态显示，上方短期阻力位于4050-4070美元区域，若金价能够有效回补并站稳，将进一步向上挑战4100-4120美元区间；下方初步支撑位于3980-4000美元一带，强支撑位于3950-3960美元区域。分析指出，日内整体震荡偏弱，上方抛压较重，今晚美国CPI重磅数据公布前资金偏谨慎。

解析与日内操作策略：

综合来看，黄金市场正经历由“特朗普重启霍尔木兹海峡封锁地缘冲突螺旋升级”、“油价飙升超9%推升通胀预期”与“美联储理事沃勒放鹰强化加息预期”多重利空共振引发的加速破位下跌。地缘政治方面，特朗普正式通知国会伊朗战事重新爆发，宣布恢复对伊朗海上封锁并对霍尔木兹海峡运输征收20%费用，国际油价飙升超9%，地缘冲突与油价飙升形成“油价→通胀→加息预期”的利空传导链条-。宏观层面，美联储理事沃勒明确警告若核心通胀持续高企可能需近期加息，市场已几乎完全消化9月加息预期。高利率预期持续压制零息黄金的表现，美元指数维持高位运行，成为金价跌破4000美元的核心驱动。

4000美元整数关口作为重要的心理支撑再度失守，标志着黄金在短暂修复后重新进入加速探底阶段。今晚美国6月CPI数据将是打破短期盘局的关键变量——若通胀数据超预期走强，加息预期将进一步强化，金价或再度考验3950-3980美元关口；若数据温和回落，加息预期有望边际降温，金价或将获得阶段性喘息窗口。预计数据落地前，金价将以弱势震荡、继续探底为主基调。操作上，应坚定执行 “顺势做空、反弹即空” 的核心策略，任何抄底尝试均面临极高风险，严格设损应对进一步下行风险。

上方压力位：4050 / 4080 / 4100

下方支撑位：3980 / 3950 / 3920

操作策略：

1反弹高空：若亚欧盘时段金价反弹至4050美元区域，可考虑轻仓入场做空，止损设于4060美元上方，目标依次看向4000、3980、3950美元。

2破位追空：若欧美盘时段金价有效跌破3980美元支撑且反弹无力，可考虑轻仓追空，止损设于4000美元上方，目标依次看向3950、3920美元。

3.亚盘回落4000不破可尝试轻仓做多，止损设于3995一线，目标关注4025  4045美元。

CPI前谨慎：今晚美国6月CPI数据公布前后市场波动可能显著放大，建议严格设好止盈止损，规避数据冲击带来的潜在剧烈波动。美伊局势进展亦存在不确定性，持仓不宜过重。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年7月14日 周二

① 待定 中国6月贸易帐

② 10:00 国新办举行新闻发布会

③ 18:00 美国6月NFIB小型企业信心指数

④ 20:15 美国至6月27日当周ADP就业人数周度变动

⑤ 20:30 美国6月未季调CPI年率

⑥ 20:30 美国6月季调后CPI月率

⑦ 20:30 美国6月季调后核心CPI月率

⑧ 20:30 美国6月未季调核心CPI年率

⑨ 22:00 美联储主席沃什出席听证会

⑩ 次日00:40 美联储理事巴尔谈AI

⑪ 次日01:00 美联储古尔斯比参加会议

⑫ 次日01:30 美联储理事库克发表讲话

⑬ 次日02:55 美联储理事鲍曼发表讲话

⑭ 次日04:00 英国央行行长贝利发表讲话

⑮ 次日04:30 美国至7月10日当周API原油库存